近日，奥飞娱乐(002292)公布了2025年年报，公司营业收入为24.73亿元，同比下降8.9%；归母净利润自去年同期亏损2.85亿元成功扭亏，实现归母净利润7187万元；扣非归母净利润自去年同期亏损2.87亿元成功扭亏，实现扣非归母净利润5481万元；经营现金流净额为1.38亿元，同比下降45.0%；EPS(全面摊薄)为0.05元。
其中第四季度，公司营业收入为5.86亿元，同比下降16.9%；归母净利润自去年同期亏损3.57亿元成功扭亏，实现归母净利润2133万元；扣非归母净利润自去年同期亏损3.59亿元成功扭亏，实现扣非归母净利润793万元；EPS为0.0144元。
截至四季度末，公司总资产41.3亿元，较上年度末下降5.7%；归母净资产为29.46亿元，较上年度末下降2.0%。
奥飞娱乐股份有限公司的主营业务是玩具及婴童用品的开发、生产、销售，动漫影视片、动漫图文作品的制作与发行的经营。公司的主要产品是IP内容业务、潮玩业务、玩具业务、婴童业务。
具体来看，奥飞娱乐去年主要产品收入全线下滑。玩具销售9.53亿元，同比下降7.07%；影视类收入3.27亿元，同比下降17.40%；婴童用品11.67亿元，同比下降3.75%；电视媒体收入直接降至0，同比下降 100%；其他类收入0.22 亿元，同比下降68.16%。
而海内外市场同步收缩。境内收入11.13亿元，同比下降12.01%；境外收入13.60亿元，同比下降6.25%，海外市场受贸易政策、订单波动影响承压。
在营收承压情况下，公司2025年净利润扭亏为盈，主要是成本与费用有效管控。营业成本13.96亿元，同比下降11.14%，降幅高于营收降幅；管理费用3.66亿元，同比下降11.11%；财务费用328.52万元，同比下降66.42%，主要因利息支出大幅减少。同时，喜羊羊与灰太狼20周年、超级飞侠等头部IP内容热度与授权收入增长，带动IP商业化效率提升。
但与此同时，经营现金流因销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，大幅恶化，经营活动现金流净额1.38 亿元，同比下降44.96%。资产规模持续缩水，总资产41.30亿元，同比下降5.67%；归母净资产29.46亿元，同比下降1.97%。
另外，公司商誉规模高企，存在减值风险。商誉账面价值12.63 亿元，占总资产比例30.59%，为资产端最大风险点，减值测试依赖管理层主观判断，未来存在减值可能。
虽然2025年度扭亏为盈，但公司合并报表未分配利润-9.97亿元，未分配利润为负，不满足分红条件。年度盈利但累计未弥补亏损仍存，因此2025年度不派发现金红利、不送股、不转增股本。
